Ομόλογα - Bonds - Ορισμοί

Τα ομόλογα είναι χρεόγραφα τα οποία εκδίδονται από κράτη, επιχειρήσεις , οργανισμούς για τα οποία ο εκδότης αναλαμβάνει την υποχρέωση να πληρώσει στην ημερομηνία λήξης τους την ονομαστική αξία αυτού.

Τα ομόλογα ενσωματώνουν τοκομερίδια ( coupons ) για τα οποία ο εκδότης είναι υποχρεωμένος

να καταβάλλει περιοδικά ( εξάμηνο ή έτος ) τους αντίστοιχους τόκους.

Η τιμή του ομολόγου ορίζεται με βάση το 100 που είναι και η ονομαστική του αξία. Αν η τιμή είναι ψηλότερη τότε διαπραγματεύεται με  premium ενώ στην αντίθετη περίπτωση με discount.

Πρακτικά στην πρώτη περίπτωση - στο υπερτιμημένο ομόλογο -  οι επενδυτές έχουν εμπιστοσύνη στον εκδότη ότι θα πληρωθούν κανονικά στη λήξη, με αποτέλεσμα η ζήτηση να ωθεί την τιμή πάνω από 100 , ενώ στο υποτιμημένο υπάρχει αβεβαιότητα πληρωμής που σημαίνει πως έχει αξιολογηθεί από αναλυτές ως χαμηλής πιστοληπτικής φερεγγυότητας. Βέβαια το θέμα της τιμής των ομολόγων δεν εξαντλείται με 2 ή 3 παράγοντες αλλά είναι συνάρτηση πολλών παραγόντων οι οποίοι επηρεάζουν και διαμορφώνουν τις τελικές τιμές.

Τα ομόλογα διαπραγματεύονται στη δευτερογενή αγορά ( μετά την έκδοσή τους ) , έχουν συγκεκριμένη διάρκεια ( maturity date ) , προσφέρουν στον επενδυτή ένα σταθερό εισόδημα 1-2 φορές το χρόνο και θεωρούνται χαμηλού πιστοληπτικού κινδύνου.

Στην Ελλάδα αν εξαιρέσουμε τα κρατικά, ομόλογα έχουν εκδώσει οι ακόλουθες επιχειρήσεις και οργανισμοί:

• ΟΤΕ
• Frigoglass
• Intralot
• Hellenic Petroleum
• OPAP ( Emma Delta)
• S & B

Είναι χαρακτηριστικό πως τα ελληνικά ομόλογα διαπραγματεύονται στο σύνολό τους πολύ ψηλότερα από την ονομαστική τους αξία.

Του zeppelin